①  이번 주 증시 - 주간 약 -1.6%·부동산·은행주 압박

이번 주(9.27~10.2) VN-Index 마감 수치를 날짜별로 정리하면 이렇다.

월요일(9.28) VN-Index가 1,780.68포인트로 -0.25%(전 거래일보다 4.43포인트 하락)로 마감했다. 오전 중 미국 금리 추가 인상 우려에 매도 압박이 있었지만 오후 들어 에너지주가 올라 낙폭을 줄였다. 화요일(9.29) 1,777.73포인트로 -0.17% 소폭 추가 하락했다. 수요일(9.30) 1,768.62포인트로 -0.51%(-9.11포인트)가 빠졌다. 오전에 반등을 시도했지만 빈그룹(-0.91%)·빈홈스(-1.86%) 등 대형 부동산주가 마감 직전 무너지면서 결국 하락 마감했다. 목요일(10.1)이 이번 주 가장 큰 하락일이었다. 부동산주와 은행주가 동시에 매도 압박을 받으며 19.32포인트가 빠져 1,749.3포인트로 마감했다.

이번 주 시작(9.28 마감 1,780.68포인트)에서 마감(10.1 마감 1,749.3포인트)까지 약 31.4포인트가 빠졌다. 주간 변화율로 보면 약 -1.76%다. 한 달 기준으로는 -3.45%다. 1년 기준으로는 +6.71~7.68%로 여전히 플러스를 유지하고 있다.

왜 내렸는가. 세 가지 이유가 겹쳤다. 첫째, 미국 금리 추가 인상 우려다. 미국 연방준비제도가 연내 한두 차례 금리를 더 올릴 수 있다는 신호가 나오면서 신흥 시장 전반이 약세를 보였다. 베트남도 예외가 아니었다. 둘째, 이란 전쟁이 이어지면서 유가가 오르고 인플레이션 우려가 커졌다. 셋째, FTSE 편입 이후 차익 실현 매물이 아직 소화되지 않은 상태다.

외국인 자금 흐름을 보면 올해 누적으로 약 92조9,000억 동(한화 약 4조8,100억 원·약 35억4,000만 달러)을 순매도했다. FTSE 편입 이후 실제 지수 추종 자금 순매수는 2,600만~8,500만 달러 수준으로 파악됐다. 뱅가드가 약속한 25억 달러의 첫 집행 속도가 이보다 빠를 것으로 시장이 기대하고 있어 앞으로 유입 여부를 지켜봐야 한다.

 

②  이번 주 금값 - 2개월 최저 4,122달러까지 급락 후 소폭 회복

금값이 이번 주 급락했다가 주말에 약하게 회복했다. 화요일(9.29) 국제 금값이 온스당 4,122.50달러(한화 약 560만 원)까지 떨어졌다. 하루 만에 3.43%가 빠진 것이다. 8월 초 이후 두 달 만에 가장 낮은 수준이다. 원인이 두 가지였다. 미국 국채 금리가 오르고 달러가 강해지자 금에 투자하던 자금이 빠져나갔다. 이란 전쟁으로 유가가 오르면서 오히려 인플레이션 헤지 수단으로서 금의 매력이 약해지는 역설적 상황이 연출됐다.

수요일(9.30) 소폭 반등했고 오늘(10.2) 국제 금값이 4,183.30~4,189.50달러(한화 약 568만~569만 원)에서 거래되고 있다. 한 달 전 대비 -6.35~6.45%이고 1년 전 대비 +7.68~7.79%다. 올해 1월 말에 역대 최고가 5,608.35달러를 기록했던 것과 비교하면 지금은 그 최고점보다 약 25% 낮다. 트레이딩이코노믹스는 3개월 내 4,490.68달러까지 회복하고 12개월 내 4,705.79달러를 전망하고 있다.

베트남 국내 금값도 같은 흐름이었다. 화요일(9.29) SJC 금값이 돈(37.5그램)당 1억4,240만 동(한화 약 736만 원)으로 떨어지며 2개월 최저를 기록했다. 하루 전보다 약 140만 동이 내렸다. 수요일에 반등했다.

 

③  원화와 다음 주 - 미국 고용 지표가 최대 변수

원화는 이번 주 약세 흐름을 보였다. 오늘(10.2) 기준 1달러=1,358.45원이다. 지난주(9.25) 1,366.31원보다 약 8원 원화가 약해졌다. 미국 금리 추가 인상 우려가 달러를 강하게 만들면서 원화를 포함한 아시아 통화 전반이 약세를 보인 결과다. 베트남 동화는 베트남 중앙은행의 기준 환율 관리로 상대적으로 안정적이었다.

다음 주 가장 중요한 변수는 미국 고용 지표다. 10월 첫째 주에는 미국 9월 소비자 신뢰지수·민간 고용 변화·국내총생산 확정치·개인소비지출 물가지수가 줄줄이 발표된다. 이 지표들이 미국 연방준비제도의 추가 금리 인상 여부를 결정하는 잣대가 된다. 지표가 강하게 나오면 달러 강세·금 약세·신흥 시장 약세 흐름이 이어질 수 있다. 베트남 증시 관련해서는 미국-베트남 관세 협상 타결 여부와 뱅가드 자금 집행 속도가 다음 주의 핵심 관전 포인트다.

 

★  편집부 평가

이번 주는 FTSE 편입 직후의 기대감이 미국 금리 우려라는 현실에 부딪힌 한 주였다. 베트남 증시가 주간 약 -1.76% 조정을 받고 금값이 2개월 최저로 내려갔다. 그러나 방향은 바뀌지 않았다. 베트남 경제 성장률은 7.8%이고 뱅가드의 25억 달러는 아직 시작됐을 뿐이다. 미국 관세 협상 타결이 이번 달 안에 나온다면 증시가 반등하는 충분한 이유가 된다. 단기 변동에 흔들리지 말고 큰 흐름을 보는 것이 지금 필요하다.

출처: Nhan Dan "VN-Index 1,780.68p -0.25% -4.43p Sep 28" (2026.09.28) · Japan-Sec "VN-Index Sep 28 -0.25% 1,780.68 morning selling US rate hike fear afternoon energy stocks recover" (2026.09.28) · Nhan Dan "VN-Index 1,777.73p -0.17% Sep 29" (2026.09.29) · Nhan Dan "VN-Index 1,768.62p -0.51% -9.11p Sep 30" (2026.09.30) · Japan-Sec "VN-Index Sep 30 -0.51% 1,768.62 VIC -0.91% VHM -1.86% turnover VND15.2T" (2026.09.30) · MSN/Bloomberg "VN-Index 1,768.62 -0.51% as of 09/30/2026" · Nhan Dan "VN-Index 1,749.3p -19.32p property banking pressure Oct 1" (2026.10.01) · Trading Economics "VN-Index 1,763.59~1,765 Oct 1 monthly -3.45% annual +6.71~7.68%" (2026.10.01) · Sunday Guardian "Vietnam SJC gold VND142.4M/tael 2-month low Sep 29 -VND1.4M" (2026.09.29) · Yahoo Finance "Gold $4,150.10 open Sep 29 drop to $4,122.50 -$146.50 -3.43% Iran war rate hike pressure" (2026.09.29) · Trading Economics "Gold $4,184.92 Oct 2 monthly -6.45% annual +7.68% ATH $5,608.35 Jan 2026 forecast $4,490 3M $4,705 12M" · Kitco "Gold $4,183.30 Oct 2 03:53 AM ET"