베트남 물가도 안정 방향으로 움직이고 있다.

트레이딩이코노믹스에 따르면 베트남 7월 인플레이션(소비자물가 전년비)이 4.45%를 기록했다. 6월의 4.69%에서 0.24%포인트 하락한 것이다. 이것은 베트남 정부의 연간 인플레이션 통제 목표인 4.5% 이내를 7월 기준으로 달성한 것이다. 미국이 3.4%로 안정된 흐름을 보이는 것과 동시에 베트남도 인플레이션이 둔화되는 글로벌 물가 안정 흐름에 동참하고 있다.

베트남 인플레이션 압력의 주요 요인은 두 가지다. 첫째, 에너지 가격이다. 미국과 마찬가지로 이란-호르무즈 갈등으로 인한 유가 상승이 베트남 에너지 가격을 끌어올렸다. 베트남은 연료를 100% 수입에 의존하기 때문에 국제 유가 변동에 직접적으로 노출된다. 둘째, 의료·교육비다. 베트남 정부가 공공 의료·교육 서비스 가격을 현실화하는 과정에서 이 부문 물가가 올라갔다. 그러나 식품 물가는 상대적으로 안정적이다.

베트남 중앙은행(SBV)의 통화정책 공간도 이 인플레 둔화로 생겼다. SBV는 현재 기준금리를 4.5%로 유지하고 있다. 미국 연준이 9월에 동결할 가능성이 높아진 상황에서 SBV도 추가 완화나 동결 기조를 이어갈 수 있는 환경이 형성됐다. 이것은 베트남 부동산·증시에 유동성이 충분히 공급되는 구조가 유지된다는 의미다.

베트남의 하반기 과제는 GDP 10% 성장이다. 이를 위해 하반기 11.9% 성장이 필요하다. 물가가 안정되면 소비 여력이 생기고, 소비 여력이 생기면 성장률이 올라간다. 오늘의 인플레이션 4.45%는 이 방정식의 긍정적 입력값이다.

◆ 분석 베트남 인플레 4.45% 둔화 + 미국 CPI 3.4% 예상 부합 = 양국 통화정책 동결 환경. 이것이 외국인 자금의 베트남 유입을 가속하는 거시 환경을 만든다. 베트남에 진출한 한국 기업들 입장에서 물가 안정은 현지 소비자의 구매력 유지를 의미한다. 임금 협상에서도 인플레 연동 인상 요구가 6월보다 완화될 가능성이 있다.